上升的角度相當陡峭，但金價有可能回落至每盎司1000美元，而不會違反可追溯至1970年的長期上升趨勢。

對於大多數黃金牛市騎手來說，這種可能性可能太極端了，但是如果金價反轉並跌至1400美元，您會感覺如何？

這僅略高於四年前的峰值以及一年多前的決定性突破。

它恰好介於2011年的高點1900美元和2015年12月的2011年後低點1040美元之間。在沒有過度技術性的情況下，相對於自其2015年12月低點以來的總漲幅約700美元，黃金價格回撤了50％ （$ 1750減去$ 1050 = $ 700），則價格為$ 1400。在我看來，這是一個非常現實的可能性。

不過，沒有人真的很在乎不利之處。這是最受關注的方面，因此讓我們看一下。

黃金的其他可能性

黃金能漲多高？有人說$ 10,000；有人說高達25,000美元，甚至更多。從理論上講，只要美元持續貶值（即失去購買力），黃金價格就可以漲到最高水平。

美聯儲和美國政府不太可能自願停止誇大貨幣供應，因此可以合理預期美元會隨著時間進一步貶值和金價上漲。這將顯示為長期趨勢的延續，這在以上兩個圖表中都顯而易見。

但是，從實際的角度來講，黃金的價格上漲存在一些潛在的限制。

再次參考上面的任何一張圖表，我們可以看到，1980年至2000年之間，金價下跌了20年。現在，我們可能正處於類似時期的中間。在這種情況下，金價可能會先走低，再走幾年。

金價上漲的另一個潛在限制是通縮的威脅。在通貨緊縮期間，美元的供應量將減少，美元的價值/購買力將增加。在這種情況下，金價將下跌，反映出美元的新發現力量。

最後，請參見下面的圖表，這是根據通貨膨脹調整後的黃金價格的100年曆史…

如您所見，按通貨膨脹因素調整後，金價在2011年達到頂峰實際上低於1980年的頂峰價格。（請參閱Gold and The Elusive Chase獲利）

這意味著今天的1盎司黃金（1700美元）比1980年的1盎司黃金（800美元）具有更少的購買力。

最終，金價將逼近並超過其自2011年8月以來的最高價。但是，按通貨膨脹調整後的價格，它將不會超過該最高價或1980年的最高價。

那是因為黃金的實際價值是恆定不變的。黃金是衡量其他一切價值的標準。

無論黃金價格上漲多少，都只能表明美元的疲軟程度。而且，無論該價格有多高，按通貨膨脹因素調整後，黃金都不會超過其1980年和2011年的峰值。

凱爾西·威廉姆斯（Kelsey Williams）是兩本書的作者：  通貨膨脹，它是什麼，它不是什麼，  以及誰對它負責以及  美聯儲全力以赴！