黃金的九一八事變.定價權回歸市場機制.
強化中國黃金定價權 「上海金」獲境外交易所青睞
2016年10月28日12:59 一財網
作為中國強化在黃金市場上定價話語權的重要步驟，上海金基準價在推出半年後，贏得了境外交易所的青睞。迪拜黃金與商品交易所率先獲得了使用授權。
10月28日，上海黃金交易所（下稱「金交所」）與迪拜黃金與商品交易所簽署了《上海金基準價授權使用協議》。這也是目前第一個與金交所簽訂上海金基準價使用授權協議的境外交易所。
此前媒體報道稱，上海黃金交易所理事長焦瑾璞表示，將與各個交易所展開合作，授權境外交易所在中國境外基於人民幣基準定價開發衍生產品。也正受到其他一些交易所的接洽，希望給非洲和拉美更多的合作機會。
上海黃金交易所是全球最大的現貨黃金交易所，中國目前所有的黃金現貨交易都需要在該交易所進行。
根據協議規定，金交所授權迪拜黃金與商品交易所在其開發的以離岸人民幣計價的黃金期貨合約中，使用上海金基準價作為該合約的現金結算價。
這也表明，上海金基準價對於全球市場投資者而言，是可交易、可信賴且具吸引力的價格。
順應黃金市場「西金東移」的發展趨勢、滿足境內外市場參與者的需求，2014年9月18日，上海正式啟動黃金國際板，引入國際投資者參與上海黃金交易所以人民幣計價的黃金、白銀等貴金屬產品交易，同時利用上海自貿區的優勢，為參與者提供實物黃金轉口服務。
2016年4月，金交所又推出了「上海金」集中定價業務，於2016年4月19日發佈了全球首個以人民幣計價的黃金基準價格—上海金基準價。在上海黃金交易所的平台上，以1公斤、成色不低於99.99%的標準金錠為交易對象，以人民幣/克為交易單位，通過多輪次「以價詢量」集中交易的方式，在達到市場量價相對平衡後，最終形成「上海金」人民幣基準價格。
數據顯示，截至2016年9月底，「上海金」累計成交384.26噸，成交金額為1054.52億元。
目前，國際市場上擁有黃金定價權的是倫敦和紐約兩個交易所，其中國際黃金期貨定價中心在紐約，現貨定價中心在倫敦。「上海金」最大的優勢在於中國是最大的黃金消費市場，有利於中國發出定價聲音。
中國黃金協會數據顯示，2015年中國生產黃金515.88噸，同比增長0.6%，實現工業總產值3536.8億元，黃金產量連續9年保持世界第一。2015年，全國黃金消費量985.9噸，同比增長3.66%，黃金消費量連續3年保持世界第一。中國已成為全球最大的黃金加工國和黃金珠寶消費市場，是支撐世界實物黃金需求的重要市場。
據世界黃金協會統計，全球黃金需求過去10年上漲近50%，而同期亞洲的黃金需求上漲了約250%。
金交所方面表示，自「上海金」推出以來，金交所一直致力於發展「上海金」的推廣與使用。
迪拜黃金與商品交易所首席執行官Gaurang Desai表示，中國是全球最主要的黃金市場之一。迪拜黃金與商品交易所使用該基準價開發的上海黃金期貨合約（Shanghai Gold Futures），不僅為迪拜市場參與者創造更多投資機會，同時也將吸引更多國際投資者參與到迪拜市場進行交易，這對迪拜黃金與商品交易所而言是一個重要的里程碑。
金交所理事長焦瑾璞則表示，迪拜是「一帶一路」戰略上的重要節點。此次與迪拜黃金與商品交易所合作，授權其使用「上海金」基準價是「上海金」在國際金融市場的首次應用，將有助於兩地金融市場的資源優勢互通，共同構建連接東西方黃金市場的紐帶。
該合約的簽訂，將初步實現雙方跨市場互聯互通、進一步推動中國黃金市場國際化進程、不斷推進「一帶一路」戰略在黃金市場上的落實和發展。
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【鉅亨網新聞中心】
上海黃金交易所昨發佈首筆「上海金」，即日起中國將發佈黃金每日定價，力圖打造一個區域性的基準指標，並提升國際市場影響力。圖為上海黃金交易所。 圖片來源：香港文匯報
在參與定價交易的成員對成色不低於99.99%的標準金錠進行集中報價後，上海黃金交易所昨(18)日10:30發佈首筆「上海金」基準價為每克256.92元人民幣(折合每盎司1233.85美元)，即日起中國將發佈黃金每日定價，力圖打造一個區域性的基準指標，並提升國際市場影響力。
分析認為，作為全球最大的黃金生產國和消費國，「上海金」的啟動，不但令中國的黃金定價話語權取得突破性進展，也將令人民幣國際化進程提速。
香港《文匯報》報導，「上海金」是上海黃金交易所推出的定價合約，代碼為SHAU，以人民幣計價，交易單位1千克/手。上市初期SHAU合約的交易保證金為6%。在今年6月30日之前，金交所免收上海金合約的交易手續費。
出席儀式的中國人民銀行副行長潘功勝表示，推出「上海金」定價機制既是中國金融要素市場創新開放、積極融入全球一體化進程的重要嘗試，也是中國順應國際黃金市場深刻變革，和全球黃金市場「西金東移」發展趨勢的必然要求。他並提到，「上海金」基準價將為全球投資者提供一個公允、可交易的人民幣黃金基準價格，為黃金市場參與者提供良好的風險管理和創新工具，將有利於進一步完善人民幣黃金市場的價格形成機制，加快推進中國黃金市場國際化進程。
有分析指，黃金以人民幣來衡量價格，將極大提升人民幣未來作為國際主要儲備貨幣的議價能力，提升人民幣在國際市場中的份額和話語權。與此同時，大陸投資者可在境內直接用人民幣來交易黃金，亦可規避匯率風險。
中國是全球最大的黃金生產國和消費國，上海黃金交易所已連續九年位居全球第一大黃金現貨場內交易所。不過，目前國際黃金期貨定價中心在紐約，現貨定價中心則在倫敦。上海副市長趙雯指出，上海將建設形成更加國際化的金融制度，並支持上海黃金交易所將上海建設成為繼倫敦、紐約之後的全球黃金市場「第三極」。
央行金融市場司副司長徐忠昨天出席黃金市場高峰論壇時表示，中國在未來相當一段時間內仍然將是黃金的流入國家。在目前全球貨幣體系改革進展緩慢及貨幣政策協調成本高企的背景下，黃金市場有很大的發展機遇。為順應市場需求，一些銀行也推出了支付利息的產品，還有一些銀行正在整合線下的實體金店，打算建立全國範圍的黃金回購渠道，這些都是很有益的嘗試。他指出，要把盤活存量和保護消費者權益的工作進一步做好做實，黃金交易所跟黃金協會以及一些市場的主體應共同努力，研究制定統一的實物黃金的規格和標準。
建設銀行副行長龐秀生在同一場合表示，建立上海金集中定價機制，推動了人民幣國際化，以及各國金融機構、礦產商、貿易商之間的廣泛合作。「上海金」在中國大陸的市場，參考國際通行規則，用人民幣交易出來的價格，是內地黃金衍生產品發展的基礎。
「上海金」基準價定價方式：1、參與定價和提供參考價的首批成員有18家，包括銀行、珠寶商和礦商。2、通過「以價詢量」的方式在定價交易平台集中報價。3、量價平衡後最終形成黃金的人民幣基準價格。
『新聞來源／鉅亨網 http://news.cnyes.com/ 』
