外匯天眼：一文看懂耶倫隔夜表態--支持提
2月22日週一，美國財長耶倫參加了紐約時報組織的線上活動，在這場資訊量巨大的討論中，她提到了美國債務問題、對比特幣的看法、以及市場高度關注的公司稅問題。
耶倫認為，在當前低利率環境中，債務占GDP比重這種評估債務的傳統指標已不太重要，更重要的指標是聯邦債務利息占GDP比重，這在當前約為2%，沒有高於2007年的水準。耶倫稱，可以通過經濟更強勁的增長來部分收回債務成本。
她贊成提高公司稅，以支付拜登政府的長期經濟重建計畫，並幫助解決國會對債務可持續性的擔憂。她還稱，願意考慮提高資本利得率，同時避免徵收富人稅（wealth tax）。
耶倫認為，用比特幣進行交易是一種“極其低效的方式”，處理這些交易所消耗的能源驚人。比特幣還是一種“高度投機的資產”，數字貨幣可能會帶來更快速和更便宜的支付體驗，“但有許多問題需要研究，包括消費者保護和反洗錢”。
這一批評導致比特幣在美股盤初一度大跌超17%並跌破4.8萬美元。
與此同時，她表示美聯儲研究發行數字美元貨幣很有意義，由美聯儲維持並基於區塊鏈的數字美元“可能會導致更快、更安全和更便宜的付款方式”。
白宮稍早表示，美國總統拜登將在週五聽取耶倫作簡報。
不要看債務占GDP的比重
耶倫表示，她評判經濟復蘇的成功標準是，失業率重回疫情前水準的快慢，特別是服務業失去工作的人們再就業的程度，“我們需要確保在這場危機中受傷最深的人不會遭遇永久傷害”。
與美聯儲主席鮑威爾的觀點一致，耶倫也認為美國當前有效失業率接近10%，主要由於疫情期間因育兒責任導致400萬人退出了勞動力市場。
當然，如果只看名義數據，1月非農失業率為6.3%，正在趨近於疫情前充分就業的水準3.5%。
她稱，財長的關鍵任務之一是確保美國財政狀況良好，但有鑒於美國從2008年次貸危機中的長期緩慢復蘇，“如果聯邦政府未能花費必要的資金使經濟快速回到正軌，那將對美國的財政穩健性造成損害、產生財政成本”，向民眾發放現金支票的效果要好於在經濟衰退時實施財政政策。
她認為，在當前非常低的利率環境中，評估債務的傳統指標（例如美國公共債務占GDP比重）已不太重要，更重要的指標是聯邦債務利息占GDP比重，當前約為2%，沒有高於2007年的水準。耶倫稱，可以通過擁有更強大的經濟來部分收回債務成本：
由於利率環境的原因，我認為我們擁有比以往更多的財政空間，應該考慮使用它。
贊成提高公司稅，不贊同富人稅
耶倫曾在上周表示，需要採取稅收措施，以支付拜登政府的長期經濟重建計畫，並幫助解決國會對債務可持續性的擔憂。
週一她稱，拜登政府主張提高公司稅率至28%，願意考慮提高資本利得率，同時避免徵收財富稅（wealth tax），“已經討論過財產稅，但拜登總統並不贊成”，這類稅收將面臨嚴重的執行問題。
耶倫還表示，金融交易稅也值得研究，但不得不仔細審視對普通投資者的影響，可能存在不利的一面。
被問及美國會否利用低利率環境發行100年期的“世紀債券”時，耶倫既稱對100年期美國政府債券的市場需求可能很小，流動性會很清淡，同時也沒有排除考慮發行這種證券，“發行長期證券當然似乎是有道理的”，美國財政部可能會再次研究超長債券的潛力，目前最長國債是30年期。
比特幣是極其低效的交易方式
耶倫稱，她不認為比特幣正被廣泛用作交易機制，而且用比特幣進行交易是一種“極其低效的方式”，處理這些交易所消耗的能源驚人。
她認為，比特幣還是一種“高度投機的資產”，數字貨幣可能會帶來更快速和更便宜的支付體驗，“但有許多問題需要研究，包括消費者保護和反洗錢”。
她表示，美聯儲研究發行數字美元貨幣很有意義，由美聯儲維持並基於區塊鏈的數字美元“可能會導致更快、更安全和更便宜的付款方式”。
當然，仍有一些問題需要首先解決，例如對銀行系統會有什麼影響？是否導致大量存款從銀行流入美聯儲？ 美聯儲是同零售端客戶直接打交道，還是嘗試以批發的方式這樣做？是否存在金融穩定性問題？ 如何處理洗錢和非法融資問題？她稱：“有很多事情需要考慮，但是值得一看。”
值得注意的是，歐洲央行行長拉加德對比特幣持有類似負面態度。兩周前的2月11日，她公開表示，全球主要央行在不久將來持有比特幣作為儲備貨幣的可能性非常小，比特幣並不是真正的貨幣。她還曾在1月時呼籲對加密貨幣進行更多監管，稱比特幣已被用於洗錢等非法業務。
同時，拉加德也暗示了推出數字歐元的可能性。她稱，新冠疫情已促使經濟體加快數位化的採用速度，並且可能會在大約四年內準備好數字歐元貨幣。
關注GME的爆炒
在談及散戶爆炒遊戲驛站（GME）等個股時，耶倫稱需要瞭解此事的詳情，美國證券交易委員會（SEC）正在準備一份報告，可以為潛在的監管行動提供依據：
一個非常重要的問題是，投資者是否充分瞭解情況並受到保護？現在下結論還為時過早。重要的是要公平對待散戶投資者，讓他們有機會在市場上交易。
她還表示，氣候變化將成為美國財政部的一個新關注重點，該部門可能會通過美聯儲或其他監管機構牽頭，幫助協調對銀行和保險公司進行與氣候相關的壓力測試。不過，任何與氣候相關的壓力測試，都不會像常規評估那樣具有“限制金融機構支出和資本的相同地位”。
此外，她還提到了美國公司人員結構多元化的問題，並認為當前雇傭狀況在少數族裔和不同性別之間是不公平的，“就組織績效而言，大量研究表明，多元化的組織在各方面表現都更好。在財政部內部，促進多元化和包容性將是關鍵目標，也是我的首要任務。”
在耶倫講話期間，現貨黃金短線拉升5美元，刷新日高至1808.43美元/盎司，日內整體漲幅擴大至超1.2%，追隨歐美國債價格普遍上揚的表現。
現貨白銀也刷新日高至27.7908美元/盎司，日內整體漲超1.5%。
道指則維持超過100點的跌幅。
10年期美債收益率短線下挫大約2.50個基點，日內整體轉跌，並刷新日低至1.3313%；30年期美債收益率也刷新日低至2.1262%。
