外匯天眼：摩根士丹利--美股近期飆升後已

       摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson最新警告稱，美國股市近期飆升之後已經超買，恐將面臨回調風險。

　　在該行任職已超過30年的Wilson表示，大多數人忽視的一個關鍵風險是美債收益率繼續走高，由此引發的不安情緒可能導致股市下跌。

　　他在接受彭博電視採訪時指出，“市場已經超買，而且坦率地說，市場估值可能有點過高，因為利率現在終於開始迎頭趕上。市場當前面臨的風險是，隨著10年期美債收益率開始追趕上來，作為長期資產的股票，尤其是美國股票市場，估值將被重置。”

　　受對美國刺激計畫的樂觀情緒重燃以及疫苗方面傳來的積極消息提振，本周美債收益率大幅飆升。指標10年期美債收益率週三升至0.9393%。兩年/10年期公債收益率差達到2018年2月以來最闊水準。

　　這令一些投資者感到緊張，因為貼現率的走高最終可能導致股票估值被調低。標普500指數11月取得了史上最大月度漲幅，其估值處於互聯網泡沫破滅以來的高位。

　　彭博社此前也曾撰文指出，如若美債收益率持續走高，可能會在那些因為利率水準低企而處於歷史高位的風險資產中引發多米諾骨牌效應。加拿大CI Financial Group旗下GSFM的顧問Stephen Miller就預計，收益率還會進一步攀升，央行會更難控制收益率曲線，這無疑將對股市產生不利影響，使其易於出現相當大幅的回調。

　　不過Wilson也表示，股市遭到的任何拋售，或許都是買入良機。

　　“過去幾周市場有點泡沫，”他說。“任何回調都會受到歡迎，這會使我更願意投入資金。”