外匯天眼：美國和英國經紀商有什麼區別？

　　在這裏，先說“美國經紀商”和“英國經紀商”的定義。

　　美國經紀商是指在“美國本土”招攬客戶的經紀商，包括土生土長的福匯美國、嘉盛美國，也包括海外經紀商ALPARI的美國分公司。後一類算是美國的“外資公司”。它們都接受美國監管機構CFTC和NFA的約束。

　　英國經紀商是指在“英國本土”招攬客戶的經紀商。包括本土的CMC，也包括其他國家的英國分公司，例如福匯英國。後一類算是英國的“外資公司”。它們都接受英國監管機構FSA的約束。

　　資金安全度不同

　　在美國經紀商那裏開戶，錢是存放是外匯經紀商在銀行另外開的一個帳戶，來和美國經紀商本身經營的帳戶分開。

　　在美國公認會計原則下(US Generally Accepted Accounting Principles, USGAPP)，當客戶將錢存在外匯公司名下的“客戶資金帳戶”，客戶就是這家公司的債權人(creditor)，除了交易的盈利和虧損之外，客戶帳戶有多少錢，就是外匯公司欠客戶的債，有天要還的。

　　簡單說，如果美國經紀商不幸破產，交易者作為債權人，不見得能全額取回本金！

　　英國經紀商的情況比較複雜。英國經紀商分為兩類，一類是在英國金融服務管理局（FSA）獲得授權，可持有客戶資金的經紀商。通過授權類型的英國經紀商開戶，客戶帳戶受到FSA賠償計畫保護。一旦經紀商破產，您可以獲得最高5萬英鎊的保護。這也是資金安全度最好的類型。

　　值得注意是另一類英國經紀商，它們不屬於FSA授權類型，卻持有FSA護照（Passport），可以開發英國客戶，但客戶資金卻不受FSA賠償計畫保護。一些海外經紀商在英國開設了分公司，卻對FSA賠償計畫語焉不詳。

　　實際上，交易者需要非常仔細地詢問這個問題--開戶是否享受FSA賠償計畫保護？

　　杠杆倍數不一樣

　　外匯交易中，杠杆也發揮了強大的力量。只需數百美元，通過“杠杆”，您就能調動數萬美元的資金。杠杆也有不同的“倍數”。美國的最高杠杆是五十比一，而英國的杠杆則以二百比一和一百比一居多。選擇什麼樣的杠杆，取決於您的交易喜好。

　　美國平臺不能鎖單

　　鎖單是指，在交易者的同一帳戶裏，同時保持著同一貨幣對的多頭倉位和空頭倉位。中國讀者也把“鎖單”叫做“對沖”。美國禁止鎖單，英國卻不受此限制。

　　交易品種不同，英國相對廣泛

　　美國禁止差價合約（CFD）交易，而CFD佔據了交易平臺的半壁江山，所以美國平臺的交易品種比較少，通常局限在數十種貨幣對和貴金屬。

　　財務披露的透明度不一樣

　　監管機構CFTC每月都會強制披露美國外匯經紀商的資產情況，另外，美國經紀商的活躍帳戶數量、客戶盈虧比例、訂單執行速度等都會有所披露。

　　而英國經紀商對此是隱而不宣的。

　　監管機制不同

　　美國實行的是雙重監管機制。

　　商品期貨交易委員會（CFTC，Commodity Futures Trading Commission）是美國的政府部門，屬於重量級的一家監管機構。CFTC對於外匯保證金的監管，相當積極與主動，長久以來，也與業界保持良好的互動。各家公司和CFTC都有固定的窗口和聯繫人，政策執行也非常有效率。

　　美國國家期貨協會（NFA，National Futures Association）是美國期貨業非營利性質的行業自律監管機構。在1991那年，把全美當時大約15萬的期貨從業人員，以及上萬間左右的期貨經紀商統計造冊，並公開所以數據讓大眾、或投資人查詢。到了1998年，所有的數據數位化，建立一套名為Background Affiliation Status Information Center，俗稱BASIC的系統，讓大眾更容易在NFA的網站上搜索資料。凡是會員們的基本資料、公司股東結構、牌照的紀錄、被投訴的案件、案件最後的判決，只要是NFA的會員，都有一個會員號，投資大眾都可以很輕易的在網站上查的到。而到了這幾年，所有正規的外匯公司也納入了這套系統。

　　對於接受客戶的投訴和抱怨，NFA並且可以依照情節輕重自行做出判決，或私下替雙方和解。這無疑是金融監管中一個很大的進步，更體現出NFA引領行業發展、收收會員會費之餘，更扮演一個站在投資者這方、打擊不肖金融機構的角色。

　　英國是大一統的混業監管。

　　無論是證券業、信託業、保險業，還是我們所處的零售外匯行業，只要屬於金融口兒，都歸英國金融服務管理局（FSA）監管。

　　英國的監管單位對於不公平的交易特別介意，政府特別開闢了教育網站，教導客戶在受到不平等對待的時候，如何自救與自保。