外匯天眼：分享《以交易為生》一書中談到的

　　市場淘汰交易者的兩種方式

　　鯊魚式：如果你的本金是你的生命，市場可能像鯊魚一樣一口把他吞掉，只一次慘重的損失就可以把你淘汰出局—期貨等杠杆市場

　　食人魚式：市場也可能像食人魚一樣一口一口地把你咬死，每一口可能都不致命，但一直要下去就會使你成為一堆白骨。

　　資金管理模式一 --- 防鯊式

　　再厲害的交易招式成功率都不會有100%，防鯊魚就是防止你在交易在過程中被吃掉一大口（一大口的概念—一次交易的跌幅與總資金的虧幅），怎麼辦？分散投資，是在不同的市場分散嗎？不是，是每次使用資金的數量。

　　熟悉你的交易招式

　　成功率：如果是老師教的招式，一定要問清楚，如果是自創的，只拿10%的資金去測試，反復測試，得出成功率

　　出現頻率：太低，短線無意義，太高，也不好，要明白，真正地好機會不會出現太多次

　　適合的市況：在適合的市況下，概率會提高，否則，會降低

　　盈虧比率：最關鍵要知道止損，賠率，阻力、支撐位分別在哪里。

　　這四點，所有的招式都一定要清楚！

　　防鯊魚資金管理模式的使用環境

　　1. 熊市或下降通道的交易

　　一當招式越沒把握的時候，使用的資金就應該越少（但也不能太少，1/10），合理的分配

　　2. 你不熟悉的新招

　　一不管這個招式多麼厲害

　　3. 每次交易所能容納的資金遠遠超過你所使用的資金

　　—每只股票都有自己的資金容量，看碼單，一只股票散戶的交易只能占到總交易的3%，超過3%，你將被主力清理出局，即，你買的量不能超過掛單總量的3%，而且不能買主力的籌碼，怎麼看？掛的單大多是主力的單，你永遠在下面掛著，等著，不能主動去買，主力在吸貨，你也買，跟主力搶籌，有好處嗎？你成交的一定是散戶的籌碼，這就是為什麼有的股票海寧老師說買不到，所以你知道，很多股票你是買不到的，你掛在下面人家就是不給你。對著上面買，只能用於新股和集 合競價兩種情況，因為大家都掛在那兒，沒人看你，其他時間主力一眼就看到了，只要你敢沖，起碼洗你1-3天，切記不能超過碼單量的3%碼單。

　　這裏解決兩個問題，一是買多少，二是怎麼買。

　　4. 新手、初入股市或期市者

　　2%的防鯊魚規則

　　1. 一個最重要的規則是每次交易的損失限制到只占你帳戶的一小部分。

　　2. 限制任何交易的損失在你的交易帳戶淨資金的2%之內。

　　3. 2%規則僅指你的交易帳戶。不包括你的存款、家中財產、退休金帳戶或其他儲蓄帳戶

　　4. 這是職業交易員的標準，保守點的話可以不超過1%。

　　風險金

　　你有100萬的資金，如果你買入一只股票，股價10元，下跌到9元時你止損，那麼這之間的止損是1元，買入這支股票的風險資金不能超過總體資金的2%，也就是2萬元，你買入的股票的數量等於風險金除以止損，等於2萬股，佔用資金等於股價股價*2萬股，這就叫2%的風險金。

　　交易上限

　　這2萬股就是理論上的最大數量，實際上，這個數目應該更低一些，因為你必須支付傭金和準備應付滑移價差的影響

　　所有這些費用加起來都不得超過2%的限制，所以減少1/4的量，即15000股，就是你的交易上限。–這最大限度控制了你的風險，讓你在熊市中生存

　　對2%的不同反應

　　我已經注意到人們對2%規則的反應，有一個非常奇怪的差別：

　　可憐的初學者認為這個數字太小，有人問我對於小賬戶來說，2%規則是不是可以漲一點。我說，如果你去蹦極，延長繩子沒有什麼好處。

　　而我的老師們的反應則相反，他們常說2%太高了，他們努力使風險更低一些。

　　這就是老手與新手的區別，老手永遠是第一保命，其次保命，最後還是保命，新手第一是賺錢，第二是賺錢，最後就是虧錢。

　　專業交易者與業餘交易者的區別

　　一位非常成功的套利基金管理者告訴我，從12月開始，他計畫在接下來的六個月中增加他的交易金額

　　他從未在單次交易中使風險超過淨資金的0.5%–而現在學著把風險比例上升到1%。

　　優秀的交易者暗語2%的限制之下。

　　雖然對此業餘交易者和專家的意見相反，但你知道該選擇哪一方。儘量使風險低於2%–因為那就是最高風險。

　　例行檢查

　　無論何時進行交易，都要檢查你的邏輯止損是否滿足2%的規則。

　　如果某次交易要求有更高的風險，那麼就放棄交易。

　　在每月1號，都要檢查你的帳戶淨資金。

　　如果起始月是你的帳戶有10萬元，那麼2%規則允許你每次交易冒2000元的風險

　　獎罰分明

　　如果上月獲利，淨資金上升到105,000元，那麼在下個月你的2%限制將是多少錢？

　　2100元

　　如果上月虧損，淨資金降到95,000，2%規則將限制你在下個月交易中所冒風險額為1900元。

　　當你表現優異時，2%規則允許你擴大自己的交易金額，而當你表現欠佳是，它會強制減少你交易金額，這使得你的交易金額與自己的表現聯繫在一起：你越優秀，管的錢越多，反之亦然。股市是最大的風險市場，所以要做的第一件事是風險管理

　　多帳戶的2%規則

　　如果有不同的額帳戶，在每個帳戶中分別使用2%規則，

　　建議股票帳戶使用2%，期貨帳戶為1%

　　交易的大忌

　　大多數私人交易者在持有正在虧損的頭寸是，竭力想打成平局。

　　輸家認為一筆成功交易即將來臨，他就要時來運轉了。他不斷增加交易次數，不斷增加交易金額，其實是在自掘墳墓。

　　明智的做法應該是減小交易金額，並停下來檢查一下自己的系統。

　　資金管理模式二 --- 防食人魚模式

　　食人魚是一種熱帶淡水魚，比人手大一點，有一排整齊的牙齒，看起來並不可怕，但如果一只狗、一個人或一只猴子失足掉進河裏，一群食人魚就會過來攻擊他，不停地咬食，直到受害者粉身碎骨。

　　比如在漫長的下降通道裏不斷看漲做多，就可能隨時會掉到河裏，受到食人魚的攻擊，幾分鐘後就會看到他的骷髏在水中映出的亮光。

　　6%防食人魚規則

　　特別適合喜歡做短線的學員，交易者用2%規則抵擋鯊魚的攻擊，還必須用6%規則就來保護自己，不受食人魚的蠶食。

　　只要你的帳戶資金比上月結束時下降了6%，這個月剩餘時間就停止交易。每天都要計算的資金，包括你帳戶的現金，所有未了結頭寸的當前市值。

　　離開市場

　　只要你的資本虧損額接近上月最後一天資本的6%，就立即停止交易。了結所有已經打開的頭寸，並在場外度過那個月剩餘的時間。

　　繼續監 視市場，跟蹤你喜歡的股票和指標，如果願意，可以做些模擬交易。

　　重新審視你的交易系統，這次失利是一次意外，還是你的系統本身有缺陷？

　　組合使用

　　2%規則將使你免受致命虧損的影響，而6%規則將幫你逃脫一連串的虧損。

　　6%規則強制你做大部分人不能自覺去做的事情—停止虧損的頭寸。

　　把6%規則和2%規則聯合起來使用，就像你有了自己的交易經理一樣。

　　實戰案例

　　為了簡單起見，假設每次交易風險金都占2%，雖然實際上我們會努力減少風險。

　　在月末，計算你的是資本，發現有100，000元，且沒有未了結的頭寸。

　　寫下自己的最大風險數額，以備下月使用，對每筆交易來說，是2%或2000元，對總賬戶來說，是6%或6000元。

　　當天開盤後，你發現一只極具吸引力的新股解 放軍股A，並計畫在何處設置止損，買了一個頭寸，將2000元作為風險金。

　　兩天後，你又盯上了平臺突破形態股B，你也做了一筆類似的交易，使另外2000元也處於風險之中。

　　快到週末，你又看好高開陽吃陰股票C，於是再次買進，最後2000元也處於風險中

　　這時，你又看到股票D，他比前三只股票中任何一只都更具吸引力，因為高老師親口告訴你，這是一只挖坑完成的股票，成功率98%，你應該買進嗎？

　　不，因為你的帳戶已經有6%處於風險中了。你已建立了三個頭寸，每一個的風險為2%，也就是說如果市場對你不利的話，你將虧損6%。此時，6%規則禁止你再繼續冒險。成功率為98%，也還有2%的可能虧損，還是屬於風險交易。

　　兩天後股票A大漲，你把止損位移到無虧損位之上（止損變為止盈，該股票無風險）。 此時，幾天前不允許交易的股票D看起來依然很迷人，還在坑底。那麼，現在是否可以買進呢？

　　買！因為目前你的風險只占帳戶資本的4%，股票B和C的風險均為2%，而由於止損位已高於無虧損位，A已處於零風險狀態。

　　你買進股票D，使有一個2000元處於風險中。

　　在接下來的晚些時候，你又發現股票E，看起來絕對是大牛股，因為是海寧老師親口點評的。你應該買進嗎？

　　不可以，按6%的規則，不應該買進，因為在股票B、C、D中（A的本金不承擔風險），你的帳戶已經有6%處於風險之中，必須放棄E（因為沒有任何股票是無風險的）

　　幾天後股票B下跌，引發其止損。股票E看起來仍舊很迷人，這事你應該買進嗎？

　　不可以！因為 在B上，你已虧損了2%，在C、D中，還有4%暴露於風險之中，此時增加任意一個頭寸，都會使他本月的帳戶風險金額超過6%。

　　牛市中也同樣適用，它會使你的倉位越來越重，管理的資金越來越多

　　6%的規則使你免受食人魚的傷害。當它們開始咬你的時候，就會從水中出來，躲開他們，不要讓那些兇殘的傢伙慢慢把你咬死。

　　風險金與頭寸

　　如果你每筆交易所冒風險少於2%的話，你可能同時有多於3個的頭寸。關鍵是止盈止損怎麼設置

　　如果你的風險只占帳戶本金的1%，在達到6%限制前，你可以建立6個頭寸。

　　本金重置

　　6%規則、保護你的本金。起點是上月你的本金，不要把本月所得利潤加入其中。

　　如果你在上月獲利頗豐，那你進入下一個月時，就必須重新設置你的止損和交易頭寸，已使任一筆交易的風險金額不超過新本金的2%，使所有打開的交易的總風險不超過新本金的6%

　　頭寸重置

　　當你交易順利，帳戶本金在月底有所上升時，6%規則允許你在下月交易更大的頭寸。如果你表現不佳，它將減少你下月的交易頭寸。

　　當你連續獲利時，6%規則鼓勵你增加交易頭寸，當出現連續虧損時，6%將使你停止交易。如果市場走勢對你有利，你就把止損移動到不虧損位之上，然後建立更多的頭寸。

　　（假設你的票都盈利，也要防止系統性風險，特別是重要的時間節點，更要注意）

　　如果你的股票或期貨開始對你不利並引發止損，你將會虧損掉當月最大允許虧損額，並終止交易，保護你的大部分帳戶，以繼續下個月的交易。

　　這個資金管理系統在牛市助你賺錢，市場不好的時候幫你避免虧損

　　做忠實的執行者

　　2%規則和6%規則為金字塔式累加頭寸提供了指導準則—增加正在盈利的頭寸。如果你買入一只股票後，他開始上漲，然後你把止損移動到高於不虧損位，只要新頭寸上的風險不超過帳戶本金的2%，而且總賬戶風險小於6%，那麼你就可以買進更多的同一只股票。

　　每一次累進都要作為一次單獨的交易。大部分交易者的情緒處於不斷波動狀態，在高點時得意洋洋，低點時鬱悶沮喪，如果你想成為一名紀律化交易者，2%和6%規則將使你的意願轉換為更安全交易的現實。

　　你該怎麼辦？

　　如果你是一個連續交易的虧損者，你應該怎麼做？

　　一個交易者抱怨說他在過去的13次交易中連續虧損。

　　首先，我要向這位包括那些所有的，連續虧損了13次，還有勇氣在改日上午繼續交易的“交易員”們鞠躬致敬。

　　其次，你們要做的就是大幅度降低交易頭寸，降為每次100股。–這時候不是為了做交易，而是為了練習和檢測你招式的獲勝率。

　　從小頭寸做起

　　知道你在連續兩個星期中獲利的日子比虧損的日子多，並且總的為贏利時為止，一旦你克服了那個障礙，你可以交易200股。然後，等另外一個兩星期的可獲利時期過去後，你可以交易300股，依此類推。每經過兩周的可獲利交易，你就被允許多交易100股。

　　如果你有一個星期是虧損的，就必須降一級，直到再出現連續兩周獲利，換而言之，你應該從小頭寸做起，慢慢增加，如果出現問題就儘快減小交易頭寸。

　　由虧轉盈

　　他勉強開始接受我的建議，一周以後，他報告說他在5天中已經有4天獲利，並且總體是獲利的。因為他的交易頭寸非常小，所以他之賺到了一點錢，但他畢竟已經開始賺錢了。在接下來的一周內繼續賺錢，然後交易頭寸上升到200股。

　　為何大頭寸虧小頭寸賺呢？

　　當風險級別上升時，你們的表現能力和應變能力就會下降。初學者往往在小金額交易時賺錢，那使你們獲得了一點經驗和信心。

　　但增加交易頭寸—開始虧損。那是你們的系統沒有改變，你的承受能力還沒提高，較大的頭寸使你們有點失去信心，思維也不再那麼敏捷。大部分初學者急於賺大錢，但欲速則不達。過度交易，尤其是指交易對你來說投入太大的頭寸。

　　循序漸進

　　過度交易—對你來說金額太大的交易是一種致命的錯誤。

　　初學者迫不及待地要賺錢，而嚴謹的交易者開始時卻先要度量一下風險。-用資金的10%去測試，記住市場永遠不缺機會。

　　如果你以小金額開始交易，並集中精力搞好交易品質，那麼你很快就會有大的進步。

　　一旦你已經熟悉了怎樣交易—尋找目標、適時入場、設置止損和獲利目標、正確出場，你就可以逐漸增加交易頭寸，使你的帳戶開始為你產生可觀的收入。

　　2%和6%規則的七大資金管理步驟

　　1. 在每月1號度量自己的帳戶值—總現金和未了結的頭寸

　　2. 算出你帳戶本金的2%，這是你任何一筆交易可以冒的風險

　　3. 算出你帳戶本金的6%，當虧損達到這一數值時，必須了結所有的交易，在那一個月剩餘時間內停止交易。

　　4. 對於每一筆交易，決定於你的入場點和止損點（這個有你的交易模式決定）：把每股的風險額表示為現金

　　5. 把本金的2%除以每股的風險，所得結果就是你可以交易的股數，如果需要取整，舍去小數。

　　6. 計算所有未了結頭寸的風險，用入場點與目前止損間的價差乘以股數。如果總風險為你帳戶的4%或更少，你可以建立另一個頭寸，在進行一筆風險額為2%的交易，使總風險達到6%，記住一點，不必使每筆交易的風險都是2%，如果你願意，可以使風險少一些。

　　7. 只有在符合上述所有條件的情況下，才進行交易。交易頭寸的大小，決定於你可以承擔的風險金額，而不是決定於你要賺多少錢。

　　追加本金

　　遵循2%和6%的規則，如果有一個月大部分交易都非常順利，你應該移動止損越過不虧損線，這時，你可以再增加一些頭寸。你甚至可以追加本金。

　　這種資金管理系統的迷人之處在於，當你表現下降時，它會切斷你的虧損，而當你表現優異時，它會讓你開足馬力前進。–截斷虧損，讓利潤奔跑

　　每月重置成本

　　1. 只有現金，直接計算

　　2. 現金+未了結頭寸最新市值 X 2% / 6%

　　3. 如果有些未了結頭寸已處於零風險狀態，可以尋找新的交易

　　4. 如果止損尚未達到不虧損線，帳戶總值 X 6% – 已佔用風險金，據此決定能否進行交易

　　多帳戶的資金管理

　　如果你的、同時交易期貨、股票和期權，怎樣應用2%，6%規則呢？

　　首要問題是，一個初學者應集中精力做單一市場。

　　只有當你獲得成功後，才可以把資金分散到各種市場。

　　如果你交易多個市場，帳戶一定要分開，把每個帳戶作為一個獨 立交易單位，分別執行。