外匯天眼：索羅斯的傳奇人生

　　喬治•索羅斯

　　喬治·索羅斯，史上最強的交易者，可能真的沒有之一。二十多歲懷揣5000美金入市，現在個人財富翻了400多萬倍。他已經很老了，但前年依舊是這個星球最厲害的對沖基金經理，按個人收入排第一，40億美元。

　　婚禮進行時

　　1983年，53歲的索羅斯和28歲的蘇珊在南安普頓舉行婚禮。索羅斯遲到，因為打網球忘了時間。牧師程式化地問：“你是否願意把你的所有和妻子共同分享？”

　　索羅斯站在那半天沒吭聲。牧師愣了，新娘綠了，所有人開始嘀咕。索羅斯的私人律師沖過去耳語：“沒事，這樣的承諾沒有法律效率。”

　　索羅斯點頭，婚禮照常進行。

　　道德讓位生存

　　索羅斯小時候為了填飽肚子，經常會說謊，在動亂時期撒謊騙人是他的求生之道。他說自己在倫敦當學生打工時受了傷，在領到政府傷殘補助的情況下，還欺騙當地猶太人協會多領了一份補助。

　　“為了生存，我不得不撒謊或者騙人。只要沒有傷害別人，道德也許要讓位於求生。”

　　家務事難斷

　　索羅斯一直擺不平他媽和妻子蘇珊之間的不睦。他媽嫌他老婆總是亂花錢。有一次因為買家具的事兩個人一場大戰，索羅斯勸了整整半天。

　　索羅斯對婆媳關係感歎：“我常常感到困惑，我在他們之間溝通協調，但又看到她們彼此傷害對方，既痛心又無奈……我受我媽媽的影響，從來就不喜歡豪華奢侈的生活，但我現在必須迎合蘇珊的情趣，我把和蘇珊過的新生活作為一種挑戰。”

　　投資拐點

　　索羅斯1969年成立量子基金（一開始叫雙鷹基金），前11年都掙錢。1980年，合夥人吉姆羅傑斯和他散夥，然後第一任妻子和他離婚，索羅斯投資英鎊和長期政府債受挫。

　　1981年他的基金淨值虧損了一半。有一半客戶贖回資金。

　　索羅斯說有時候挫折就等於轉運，如果沒有那一年的巨額虧損就沒有以後的成功。

　　“因為虧損讓我嘗到了失敗的滋味，失敗的極度痛苦讓我釋放了長期積累的壓力。我在最鬆弛的心情下，頭腦很冷靜，很容易嗅到商機。對我來說，賺錢沒有什麼道理可言，就是憑自己的直覺，既然直覺讓我做出了決定，那我就會對自己的決定堅信不疑。”

　　背疼

　　索羅斯說當他覺得市場到了頂點的時候他的背會很疼，而且越來越疼，直到他作出出場的決定為止。

　　一位曾經為他工作了10年的基金經理說，索羅斯與所有同行人不同的地方，就是他發號施令的勇氣。

　　首次訪華

　　1986年10月索羅斯來北京，中信集團董事長榮毅仁請他吃飯，交換名片時索羅斯震驚了—榮毅仁的名片上就三個字：榮毅仁。他說自己名字是紅色資本家的代稱，也算是經濟改革的一面小紅旗，然後又低聲說，“其實我就是不想別人打電話影響我休息”。

　　在飯桌上兩個人聊了很多對全球經濟的看法，榮毅仁的助手向索羅斯問了很多國際金融的問題。事後索羅斯評價：“這位助手是難得的人才”。助手叫秦曉。

　　後來他們一起登上當時北京最高建築的樓頂，索羅斯嫌空氣不好，問榮毅仁有什麼辦法解決北京的空氣污染問題。榮毅仁說，得靠國家制定相關政策才能治理。

　　公司治理

　　索羅斯的基金管理公司從1985年的二十幾個人發展到後來的兩百多人。他沒興趣認識自己的員工，只在每年一度的年終酒會上露面，對全體員工說兩句話。

　　他從來只認識公司裏最高層的幾個人，即便如此，他也不會和他們親密。這種嚴格控制自己與他人感情距離的做法，使得周圍的人永遠猜不透這位老闆。

　　索羅斯在辦公室從不高聲說話或者罵人，總是一副冷酷的樣子，如果他對某件事很不高興，就會獨自無聲地走開。

　　保住現金

　　索羅斯說，想活是本能，能活是本事。經過小時候逃脫納粹追捕，“在我的一生中再沒有比死亡更可怕的事了，只要不死，就有辦法。”1987年股市崩 盤，索羅斯的量子基金在這場股災中損失6.5-8億美元，跌幅甚至超過大盤。

　　他沒有坐以待斃，而是認賠出場，低價出掉所有投資組合，然後用所剩的資金再加上融資建立美元倉位。到年底，量子基金的增長率重新回到14%，完成一次大逆轉。

　　沒有看不見的手

　　1988年10月索羅斯來到中南海，會見中央領導人。中央領導人說這段時間自己見了幾位美國的經濟學家，他們都推崇市場經濟，也建議中國在經濟改革中應該充分發展市場經濟，國家最好不要行政干涉，任其自 由發展。然後領導人請索羅斯談談看法。

　　索羅斯說，根本沒有一只無形的手左右市場，而是所有參與者的偏見在引導市場方向。當市場走歪時，政府對市場的干預不僅重要，而且是必須的。

　　打敗英國央行的人

　　1992年秋，索羅斯旗下基金經理德魯肯米勒認為英國政府的英鎊不會貶值的許諾是嘴硬心虛，他投放了20億美金做空英鎊。

　　索羅斯聽取了他的彙報後說了一句話，這句話也成為了華爾街的名言金句——“如果你相信自己是正確的，為什麼只投入這麼少”。索羅斯追加了五倍做空資金。

　　這場投機英鎊的戰役是索羅斯有生以來的最大下注。9月16日英國政府被迫把英鎊貶值了25%，索羅斯一夜之間淨賺10億美元。

　　金融大鱷

　　1992年，進攻英鎊，擊敗英格拉央行，迫使英國退出歐洲匯率體系，當年他一人淨賺6.5億美元；

　　1997年，進攻泰銖，引發東南亞金融危機；（後曾敗走香港）

　　2012年，做空日元，至少賺10億美元；

　　2015年，就在瑞士央行放棄歐元/瑞郎的1.2維持下限前，平掉了瑞郎空倉。

　　虧錢不痛苦，賺錢不幸福

　　有一次，索羅斯和他的兒子講自己以前當洗碗工、搬運工、油漆工、修理工、勤雜工、餐廳服務生、游泳池救生員的事，他說：“為了生存，有錢賺的事我都做過。”

　　他的兒子亞曆山大說：“謝謝老天，我們不用受這些苦了。”

　　索羅斯說：“你們太幸運了，現在就像王子一樣生活，但危機來了怎麼面對，災難發生時又怎麼逃生，我真的擔心你們。”

　　索羅斯還說過：“許多富人的孩子，虧錢不痛苦，賺錢不幸福。”

　　輸了怎麼辦

　　另一個兒子格瑞格力小時候和索羅斯下棋但總是輸，他每次的結果一定是氣急敗壞，央求說：“老爸，你就讓我贏一次，好嗎？”

　　索羅斯說：“不行，輸就是輸。”

　　小孩說：“再輸一盤，我就永遠不玩它了。”

　　索羅斯說：“你要學會認輸，更要學會輸得起，懂嗎？將來你的人生中一定有輸的時候，你輸了怎麼辦？”

　　單身生活

　　索羅斯74歲時和老婆蘇珊離婚。此後他沒有固定的女朋友，有一個人專門給他介紹女朋友。他說自己很開放，想和各種各樣的女人交往。但覺得自己不需要任何女人照顧，也不會和任何女人結婚。他和這些女朋友的相處時間不定，有時是一個晚上，也可以是一個月，“但不會太久”。

　　在金融界地位至尊的索羅斯，在自己的婚姻裏卻是失敗者。兩次婚姻都是太太主動提出離婚，在她們心中，索羅斯既不是一個好父親，也不是一個好丈夫。

　　2013年83歲的索羅斯舉辦了第三次婚禮，女方是42歲的日裔線上瑜伽課程顧問。

　　不凡的一生

　　索羅斯13歲為躲避納粹追殺隱姓埋名東躲西 藏；15歲在布達佩斯的小飯館裏倒賣碎金；17歲離開故鄉遠赴英國留學，社會最底層，為掙錢什麼活都幹；26歲隻身赴美，在華爾街奮鬥，幾十年後終成一代股神。

　　84歲的索羅斯在達沃斯宣佈退休，退出投資管理領域。

　　這是一位傳奇大 師，老了終於說出皇帝的新裝，記住他的幾句名言吧：

　　“世界經濟史是一部基於假像和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假像，投入其中，然後在假像被公眾認識之前退出遊戲。”

　　“凡事總是盛極而衰，重要的是認清趨勢轉變，要點在於找出轉捩點；冒險沒有關係，但當承擔風險時，不要賭上全部財產；人之所以犯錯誤，不是因為他們不懂，而是因為他們自以為什麼都懂。”

　　“我富有只是因為我知道我什麼時候錯了。我基本上都是因為意識到自己的錯誤而‘倖存’下來的……我們應該意識到人類就是這樣：錯了並不丟臉，不能改正自己的錯誤才丟臉。”

　　延伸閱讀：

　　以“一個失敗的哲學家”自居，金融巨鱷索羅斯的傳奇人生

　　喬治•索羅斯是當之無愧的的金融天才，他1969年創立的“量子基金”，有著平均每年35％的綜合成長率，這個數字恐怕只有巴菲特等少數人能夠望其項背。索羅斯作為金融巨鱷的能力在於，他一句話就可以使行情突變，價格波動。一名電視臺記者曾做過如此形象的描述：索羅斯投資於黃金，正因為他投資於黃金，所以大家都認為應該投資黃金，於是黃金價格上漲；索羅斯寫文章質疑德國馬克的價值，於是馬克匯價下跌；索羅斯投資於倫敦的房地產，那裏房產價格頹勢在一夜之間得以扭轉。

　　從交易員開始

　　喬治·索羅斯1930年生於匈牙利的布達佩斯一個猶太人家庭。1944年，隨著納粹德國佔領布達佩斯，索羅斯隨全家開始了顛沛流離的逃亡生涯。

　　那是一個充滿危險和痛苦的時期，全家憑著父親的精明和堅強，靠假身份證和較多的庇護所才得以躲過那場劫難。這場戰爭給索羅斯上了終生難忘的一課：冒險是對的，但絕不要冒毀滅性的危險。

　　1947年的秋天，戰爭剛剛離開歐洲，17歲的索羅斯隻身離開匈牙利，前往西歐尋求發展。輾轉過了瑞士、德國、法國等地後，最後來到了倫敦。1948年，索羅斯進入倫敦經濟學院學習。

　　在索羅斯的求學期間，對他影響最大的要數英國哲學家卡爾•波普，卡爾•波普鼓勵他嚴肅地思考世界運作的方式，並且盡可能地從哲學的角度解釋這個問題。這對於索羅斯建立金融市場運作的新理論打下了堅實的基礎。

　　1953年，索羅斯從倫敦政治經濟學院畢業。他給城裏的各家投資銀行發了一封自薦信，最後Siflger＆Friedlandr公司聘他做了一個見習生，他的金融生涯從此揭開了序幕。

　　兩年後，索羅斯帶著他的全部5000美元的積蓄來到紐約。通過熟人的引見，進入了F．M．May6r公司，當了一名套利交易員，並且從事歐洲證券的分析，為美國的金融機構提供諮詢。1959年，索羅斯轉投經營海外業務的Wertheim＆Co．公司，繼續從事歐洲證券業務。幸運的是，Wertheim公司是少數幾個經營海外業務的美國公司之一。索羅斯始終是華爾街上很少幾個在紐約和倫敦之間進行套利交易的交易員之一。

　　1960年，索羅斯小試牛刀，鋒芒初現。他經過分析研究發現，由於德國安聯保險公司的股票和房地產投資價格上漲，其股票售價與資產價值相比大打折扣，於是他建議人們購買安聯公司的股票。摩根擔保公司和德累福斯基金根據索羅斯的建議購買了大量安聯公司的股票。事實證明，果真如索羅斯所料，安聯公司的股票價值翻了3倍，索羅斯因而名聲大震。

　　量子基金

　　索羅斯自己的“索羅斯基金管理公司”成立於1973年。剛開始運作時只有三個人。雖然規模不大，但是是自己的公司，索羅斯很投入，努力抓住每一個賺錢的機會。

　　除了正常的低價購買、高價賣出的投資招數以外，他還特別善於賣空。其中的經典案例就是索羅斯與雅芳化妝品公司的交易。為了達到賣空的目的，索羅斯以市價每股120美元借了雅芳化妝品公司1萬股股份，一段時間後，該股票開始狂跌。兩年以後，索羅斯以每股20美元的價格買回了雅芳化妝品公司的1萬股股份。從這筆交易中，索羅斯以每股100美元的利潤為基金賺了100萬美元，幾乎是5倍於投入的贏利。

　　1979年，索羅斯決定將自己的公司更名為量子基金，來源於海森伯格量子力學的測不准定律。因為索羅斯認為市場總是處於不確定的狀態，總是在波動。在不確定狀態上下注，才能賺錢。索羅斯基金呈量子般的增長，到1980年12月31日為止，索羅斯基金增長3365％。與標準普爾綜合指數相比，後者同期僅增長47％。此時，索羅斯個人也已躋身到億萬富翁的行列。

　　狙擊英鎊

　　索羅斯猶如華爾街上的一頭金錢豹，行動極其敏捷，善於捕捉投資良機。一旦時機成熟，他將有備而戰，反應神速。1992年，索羅斯抓住時機，成功地狙擊英鎊。這一石破天驚之舉，使得慣於隱於幕後的他突然聚焦於世界公眾面前，成為世界聞名的投資大 師。

　　90年代初期，英國經濟長期不景氣，英國不可能維持高利率的政策，要想刺 激本國經濟發展，惟一可行的方法就是降低利率。但假如德國的利率不下調，英國單方面下調利率，將會削弱英鎊，迫使英國退出歐洲匯率體系。雖然英國首相梅傑一再申明英國將信守它在歐洲匯率體系下維持英鎊價值的政策，但索羅斯及其他一些投機者在過去的幾個月裏卻仍然在不斷擴大頭寸的規模，為狙擊英鎊作準備。

　　英國政府需要貶值英鎊，刺 激出口，但英國政府卻受到歐洲匯率體系的限制，必須勉力維持英鎊對馬克的匯價在1：2.95左右。高利率政策受到許多金融專家的質疑，國內的商界領袖也強烈要求降低利率。在1992年複季，英國的首相梅傑和財政大臣雖然在各種公開場合一再重申堅持現有政策不變，英國有能力將英鎊留在歐洲匯率體系內，但索羅斯卻深信英國不能保住它在歐洲匯率體系中的地位，英國政府只是虛張聲勢罷了。

　　1992年9月15日，索羅斯決定大量放空英鎊。英鎊對馬克的比價一路下跌至2.80，雖有消息說英格蘭銀行購入30億英鎊，但仍未能擋住英鎊的跌勢。到傍晚收市時，英鎊對馬克的比價差不多已跌至歐洲匯率體系規定的下限。英國政府動用了價值269億美元的外匯儲備，但最終還是遭受慘敗，被迫退出歐洲匯率體系。隨後，義大利和西班牙也紛紛宣佈退出歐洲匯率體系。義大利里拉和西班牙比賽塔開始大幅度貶值。

　　索羅斯從英鎊空頭交易中獲利已接近10億美元，在英國、法國和德國的利率期貨上的多頭和義大利里拉上的空頭交易使他的總利潤高達20億美元，其中索羅斯個人收入為1／3。在這一年，索羅斯的基金增長了67.5％。他個人也因淨賺6.5億美元而榮登《金融世界》雜誌的華爾街收入排名表的榜首。

　　席捲東南亞

　　早在1996年，國際貨幣基金組織的經濟學家莫裏斯•戈爾茨坦就曾預言：在東南亞諸國，各國貨幣正經受著四面八方的衝擊，有可能爆發金融危機。尤其是泰國，危險的因素更多，更易受到國際遊資的衝擊，發生金融動盪。但戈爾茨坦的預言並未引起東南亞各國的重視，反而引起反感。東南亞各國仍陶醉於自己所創造的經濟奇跡。

　　1997年3月，當泰國中央銀行宣佈國內9家財務公司和1家莊房貸款公司存在資產品質不高以及流動資金不足問題時，索羅新認為千載難逢的時機已經來到。索羅斯及其他套利基金經理開始大量拋售泰銖，泰國外匯市場立刻波濤洶湧、動盪不寧。泰銖一路下滑。1997年6月下旬，索羅斯籌集了更加龐大的資金，再次向泰銖發起了猛烈進攻，7月2日，泰國政府由於再也無力與索羅斯抗衡，不得已改變了維繫13年之久的貨幣聯繫匯率制，實行浮動匯率制。泰銖更是狂跌不止。泰國政府被國際投機家一下子卷走了40億美元，許多泰國人的腰包也被掏個精光。

　　索羅斯初戰告捷，並不以此為滿足，他決定席捲整個東南亞，再狠撈一把。索羅斯颶風很快就掃蕩到了印尼、菲律賓、緬甸、馬來西亞等國家。印尼盾、菲律賓比索、緬元、馬來西亞林吉特紛紛大幅貶值，導致工廠倒閉，銀行破產，物價上漲等一片慘不忍睹的景象。這場掃蕩東南亞的索羅斯颶風一舉刮去了百億美元之巨的財富，使這些國家幾十年的經濟增長化為灰燼。

　　大鱷別江湖

　　2011年，也就是在他80歲時候，量子基金宣佈：基金決定關閉一切投資委託，“清返”全部外來客戶的投資款。量子基金從此將成為私人家族基金。

　　美國《華爾街日報》對此評論：“全球最成功的一位對沖基金經理，走到了對沖基金生命週期的終點。”

　　封索羅斯為“最成功”的對沖基金經理不算誇張。索羅斯把在1969年創建量子基金時的10萬美金變成了今天的1億多美金，平均每年增長20%，總回報率約為102000%。美國媒體掃瞄了一下，認為如此成績只有“股神”沃倫·巴菲特可比。在相同時期內，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司的股票每股帳面價增長了135000%。

　　量子基金解釋“關門”的理由是基金不適應在美國金融監管“新規”下繼續運作。“新規”要求一定規模以上的對沖基金必須公佈投資者和職員資訊、資產規模、財務狀況、業務運行以及“可能存在的利益衝突”，並“接受證交會官員的定期檢查”。如同當時華爾街的大玩家、甘迺迪總統的父親老甘迺迪被羅斯福總統“以毒攻毒”、任命為美國證交會第一任主席一樣，索羅斯也曾被白宮召去就金融監管做“諮詢溝通”。但索羅斯這次顯然對“新規”很是不滿。索羅斯將一些條例斥之為“繁文縟節”，他用“關門”表明姿態。

　　索羅斯的金融名言

　　●當有機會獲利時，千萬不要畏縮不前。

　　●承認錯誤是件值得驕傲的事情。犯錯誤並沒有什麼好羞恥的，只有知錯不改才是恥辱。

　　●人們認為我不會出錯，這完全是一種誤解。我的超人之處在於我能認識自己的錯誤。這便是成功的秘密。

　　●永遠不要孤注一擲。

　　●生命總是迸發於混亂的邊緣，所以，在混亂的狀況中生存是我最擅長的。

　　●金融市場是不屬於道德範疇的，它有自己的遊戲規則。我是金融市場的參與者，我會按照已定的規則來玩這個遊戲，我不會違反這些規則，所以我不覺得內疚或需要負責任。

　　●數學不能控制金融市場，而心理因素才是控制市場的關鍵。更確切地說，只有掌握住群眾的本能才能控制市場，即必須瞭解群眾將在何時、以何種方式聚在某一種股票、貨幣或商品周圍，投資者才有成功的可能。

　　●炒股就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發百中。

　　以“一個失敗的哲學家”自居

　　很多學者認為，從思維觀念和積極參與的各種社會活動來看，索羅斯更像是哲學家而非金融投資家；其著作則更具有哲學特色而非單純的投資技術指導。

　　從1997年的《索羅斯走在股市曲線前面的人》開始，中國讀者逐漸瞭解了索羅斯，其著作被翻譯成中文出版的包括：《金融煉金術》、《全球資本主義危機》、《開放社會：改革全球資本主義》、《索羅斯論全球化》、《美國的霸權泡沫：糾正對美國權力的濫用》，以及最新的《索羅斯帶你走出金融危機》。另外三本書國內尚無譯文《易犯錯的年代》(The Age of Fallibility)、《開放蘇聯》(Opening the Soviet System)和《支援民主》(Underwriting Democracy).

　　從1985年8月開始，索羅斯堅持寫投資日記。他把日記作為測試自己預言證券市場的變化能力的依據，也同樣作為檢驗自己理論的機會。由於有日記，從1985年8月至1986年11月，索羅斯的觀點和投資戰略就有了詳細的記載，並收入了索羅斯1987年寫的《金融煉金術》一書。

　　在該書中，索羅斯首次提出了反身理論，儘管在當時看來並未在學術圈得到嚴肅的認可，但他已然將金融市場當作檢驗反身性理論的一個實驗室。而促使他出版最新一書的主要動力則是“通過即時跟蹤金融市場併發表看法，我可以確保反身性理論最終將會得到人們的嚴肅對待”。

　　索羅斯在最新出版的《索羅斯帶你走出金融危機》一書中曾以“一個失敗的哲學家”自居，深受卡爾·波普哲學思想影響的他十幾年來一直堅持以自己的反身性理論指導投資，即一個“參與者的看法和真實事件之間的雙向回饋回路。人們將他們的決定基於他們對於事件的認知和瞭解，而並不是基於他們所面臨的真實事件。他們的決定對事件產生了影響，而事件的改變則很可能反過來改變他們的想法。”然而這一理論卻一直未被學界所認可。

　　他認為，金融市場動盪無序，股票市場的運作基礎不是邏輯，而是心理。跑贏市場的關鍵在於如何把握這種群體心理。索羅斯在預測市場走向時，比較善於發現相關市場的相互聯繫，這使得他能準確地判斷一旦某一市場發生波動，其他相關市場將會發生怎樣的連鎖反應，以便更好地在多個市場同時獲利。