外匯天眼:乾貨 | “均線修復”現象詳解

　均線在很大程度上代表市場成本，而市場成本的變化最直接的體現就是均線的運行。

　　當牛市時，隨著股價的不斷上升，市場的成本也隨之上升，均線向上穩步運行；當市場進入熊市時，隨著股價的不斷下跌，市場成本也隨之不斷下移，此時的均線向下運行。

　　在實際操作中，我們會發現，股價與均線之間有著密不可分的聯繫。股價始終圍繞均線波動，而均線的方向就是股價運行的趨勢方向。這是為什麼呢？

　　解釋這種現象的理論根據就是成本因素。當市場上升時，市場的成本也隨之上升；當股價在短期內上漲過快時，由於換手率不夠充分，將在短期內導致市場的獲利盤增加，從而產生多頭了結，形成獲利賣壓，導致股價向成本（均線）回調。

　　當股價在短期內下跌過快時，同樣，由於市場成本並沒有快速下降，導致市場的平均成本出現虧損；此時拋壓減輕，並且出現空頭回補，形成逢低買盤，導致股價出現反彈。

　　股價和均線之間存在強大的吸引力，當股價遠離均線時，由於成本因素將導致股價向均線回歸，從而形成回調或反彈。這一現象就是“均線修復”（股價和均線之間修復乖離率），乖離率是一個非常重要的技術指標，在實戰中十分重要，它很直觀的反映了股價偏離均線的程度。

　　股價在修復均線時，會出現兩種情況：

　　1、主動修復；

　　2、被動修復。 1.主動修復——是指當股價偏離均線太遠時，出現劇烈波動，並且成交量放大，主動而且快速向均線回歸，這種現象一般出現在頂部和底部時。 A.底部的主動修復：當股價連續暴跌以後，此時出現恐慌性賣盤，股價由陰跌進入直線跳水，股價迅速遠離均線；而同時整個均線系統出現發散狀態，中長期均線由於跟不上股價的運行速度，導致市場在技術上產生巨大的乖離率。

　　當恐慌性的非理性拋售結束後，市場的拋壓迅速減輕；此時看空的人基本都已出局，而多頭的逢低買盤開始大舉介入，由於拋壓減輕，因此低位買盤很輕鬆的就能造成股價的快速反彈。

　　股價出現劇烈震盪，前期拋空的人手裏握有大量現金，股價一旦反彈，空頭懼怕踏空，也隨時空翻多進場接盤。於是股價出現放量上漲，向上方均線進行主動的快速攻擊，這就是均線在底部的主動修復。此時表明市場見底，至少也是短線見底。 B.頂部的主動修復：當股價連續上漲以後，此時出現消耗性上升，股價由緩漲進入直線，股價迅速遠離中長期均線；而同時整個均線系統出現發散狀態，中長期均線由於跟不上股價的上漲速度，導致市場在技術上產生巨大的乖離率。

　　當消耗性上升的結束後，市場的買盤迅速減輕，此時看多的人基本都已進場，而巨大的獲利盤造成空頭的大舉拋壓，由於買盤減弱，因此高位賣盤很輕鬆的就能造成股價的快速下跌。

　　股價出現劇烈震盪，前期買入的人手裏握有大量股票，股價一旦在高位下跌，多頭懼怕套牢，也隨時多翻空離場止損，於是股價出現放量下跌，向下方的中長期均線進行主動的快速回擋，這就是均線在頂部的主動修復。此時表明市場見頂，至少也是短線見頂。

　　2.均線的被動修復——均線的被動修復是指當股價偏離均線以後，並沒有出現主動修復，而是在原地踏步，被動的等待均線向股價靠近。

　　這種現象一般發生在上漲或下跌的中途，具體表現為強勢整理或下跌抵抗。這是市場的一種中繼信號，一旦均線跟上來以後，股價仍將保持原有的上漲或下跌趨勢。 A.上升途中的被動修復：此時市場處於上升途中，股價偏離中長期均線。但由於成交量連續活躍，場外資金不斷進場接盤，換手充分，導致股價雖然偏離均線，但獲利盤被源源不斷的場外接盤所消化，導致股價無法深幅回調。

　　一旦下方的均線跟上來以後，由於換手充分市場成本趨向一致，股價在消化獲利盤以後再度上升。

　　具體表現為：股價上漲後在相對高位原地踏步，回調力度不足，而買盤源源不斷，這就是強市整理。但這裏需要注意的是大幅上漲後在高位長期的橫盤（橫盤時間在兩個月以上時），雖然也屬於被動修復，但已經喪失了做多的動能。 B.下降途中的被動修復：此時市場處於下降途中，股價偏離中長期均線，但由於買盤不足，場內籌碼不斷的離場拋壓，導致股價雖然偏離均線，但買盤和空頭回補盤被源源不斷的場內賣壓所消化，導致股價無法出現有力度的反彈。

　　股價在下跌後原地踏步，一旦上方的均線壓下來以後，由於換手充分市場成本重新趨向一致，股價在消化完空頭回補盤以後，再度下跌。具體表現為：股價下跌後原地踏步，缺乏彈性，反彈無力，這就是下跌抵抗。

　　在實際操作中經常會遇到均線修復現象，但是，問題的關鍵不在於去發現它，因為它本身就具體表現在圖形上，誰都能夠看到。對於我們來說，關鍵問題是在於如何判斷他屬於哪一種修復方式，從而幫助我們判斷未來市場的走勢方向，這一點，才是我們最需要的。

　　判斷均線的修復方式可以根據如下幾個方面來判斷：

　　A.成交量因素

　　上漲時的成交量連續活躍程度。注意：成交量連續活躍是判斷問題的關鍵，如果成交量連續活躍則形成強市整理的可能性大，從而產生上升途中的被動修復，如果成交量不連續活躍的話，則可能會回調，從而形成主動修復。 下跌時，買盤不足成交量低迷，反彈無力，則說明市場進入下跌抵抗，從而產生下跌途中的被動修復。 B.上漲或下跌速度的因素

　　主動修復均線一般是出現在快速的暴跌或暴漲之後；而被動修復均線一般出現在股價溫和上漲或下跌時。 C.乖離率因素

　　主動修復均線一般都是在產生巨大乖離率之後出現的，此時股價遠遠偏離了中長期均線，主升段或主跌段都已基本完成。

　　被動修復均線一般都是在乖離率並不是很大的情況下產生的，此時股價雖然偏離了中長期均線，但偏離的距離有限，主跌段或主升段尚未完成。 D.均線穩定性因素

　　主動修復均線一般是產生在均線大幅發散的狀態下，而被動修復均線一般是產生在均線發散的程度有限時。

　　值得注意的是，在均線分析中，均線的狀態以及均線週期的長短也非常重要。均線排列狀態以及均線的週期和漲跌角度是判斷市場未來趨勢的重要因素，我們在分析問題時應當全面綜合的考慮，不能把一種分析方法絕對化。

　　市場的發展是受到多方面因素影響的，況且各種形態之間，在一定的條件下，也存在相互轉化的可能性，任何一種分析方法都有他自身的局限性，因此從多個角度去分析問題所得出的結論要比用單一的角度分析出來的結論的把握性要大得多。