今年2020.6.19已評論5483中美晶..

匆匆已過一個多月了..

6/19中美晶收93.9元..

7/24收96.1元..

這一個多月..

高點..

7/9..108元..

7/22..108.5元..

短線波動變大..

我不敢說108.5是最高點..

而我認為94元..

為60日線支撐點..

有機會反彈..

但長期來看(未來2年)..

110可能就是頂..

60以上是長期投資的最佳點不變..

之前對5483中美晶有所評論..

今天不再多述說..

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今年想要陳述的是合晶(6182)..

公司主要產品為拋光矽晶圓與磊晶矽晶圓..

為全球第六大半導體矽晶圓供應商..

(目前..

日本在半導體材料領域擁有著極為強勢的地位..

據SEMI推測..

日本企業在全球半導體材料市場上..

所佔的份額達到約52%..

而北美和歐洲分別佔15%左右。

根據SEMI的數據顯示..

2019年全球前五大半導體矽晶圓供應商..

分別為：

日本信越化學（29%）、

日本SUMCO（勝高，23%）、

台灣環球晶圓（16%）、

德國Siltronic AG（世創，12%）

和韓國SK Siltron（12%），

前五大廠商的產值合計佔據了全球92%的市場份額..

其中日本的信越化學和SUMCO兩家廠商就佔據了全球52%的市場..

而台灣合晶 (6182-TW)全球市占約2.4%)

合晶在中國鄭州擴建產能..

其中8寸矽晶圓目前月產能約 10 萬片..

未來將擴增至 20 萬片/月..

楊梅廠 6 吋月產能約 30 萬片..

龍潭廠 8 吋月產能約 32 萬片

2019年合晶營收比重：

8吋矽晶圓佔75%..

6吋矽晶圓佔20%..

其它為4-5吋產品..

2020年6月合晶科技上海子公司..

（上海合晶）遞交了科創板上市申請..

合晶日前公告..

持股約48％子公司上海合晶..

已向上海證交所遞交A股科創板上市申請文件..

掛牌進度則待審核時間而定..

法人指出..

國際IDM大廠..

已相繼投入SiC產品研發與量產..

衍生出來的功率半導體矽晶圓商機..

逐步快速成長當中..

合晶也已投入相關市場..

上海合晶獲募資資金後..

亦將投入SiC市場研發..

對於合晶未來營運有極大效益..

由上圖看出..

矽晶圓報價..

這10幾年..

高低起伏非常大..

合晶基本資料..

產業類別:半導體　

成立時間 86/07/24

上市(櫃)時間 91/05/16

董 事 長 焦平海

總 經 理 焦平海

股本 51.09億

營收比重

半導體產品99.87%、

其他0.13% (2019年)

工　廠 桃園楊梅/龍潭、大陸上海、鄭州

最近四年每股盈餘

109第1季 0.20元

108年 2.41元

107年 3.80元

106年 0.67元

105年 -3.55元

股東權益報酬率 0.52%

每股淨值: 　　18.27元

合晶早期投資光電與太陽能..

也曾賺大錢過..

合晶2007年EPS..6元

也推高股價..

最高來到268元..

本益比約44倍..

但合晶在2009~2017年..

因為之前投資光電與太陽能部門虧損..

如同中美晶一樣..

因為國際產能大出..

加上合約價損失..

這期間營運呈現衰退..

EPS更常常出現負值..

9年有5年賠錢..

2016年更一口氣認列光電關廠損失..

加上提列太陽能長約..

及半導體庫存跌價損失..

2016年度稅後淨損14.88億元..

以股本41.3億元計算..

每股淨損約3.55元..

也寫下歷來虧損最嚴重的紀錄..

合晶在2017年後..

隨著全球矽晶圓快速整合..

及全球矽晶圓報價拉高..

獲利逐漸走出光電關廠及太陽能大賠的陰霾..

加上中國半導體市場大幅成長..

之前投資鄭州廠及上海廠陸續產能開出..

未來營運持續看好..

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環球晶與美日廠聯結太深..

環球晶靠併購與原先台灣供應鏈關係.

打下全球第三半導體矽晶圓供應商..

而合晶目前營收約環球晶1/7強左右..

理應沒變法應付國際殘酷的競增力要求..

但合晶目前幾乎把全部資源投注中國..

如合晶鄭州廠擴大產線..

而今年6月合晶科技上海子公司..

上海合晶遞交了科創板上市申請..

如果上海合晶順利上市..

那將會獲得很多資金..

配合中國全力發展半導體產業..

未來10年..

可能是上海合晶的黃金10年..

上海合晶大有可為..

能不能追上環球晶..

我不敢保證..

但發展順利..

合晶整體營運..

有績會挑戰第5大或第4大..

合晶目前持股約48％子公司上海合晶..

未來上市股權稀釋應該還有30幾%..

如果以看未來爆發力..

合晶勝過環球晶..

但公司是他們的經營者所掌握的..

我們只能持續的觀察..

2020.07.26